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                                                  廣發銀行熊偉:經濟下行,大類資產配置該穩中漸進

                                                  本文由:刘桂芝 编辑 2019年07月15日 15:41 宏观经济8105 ℃

                                                  【白敬亭林俊杰同框】

                                                  3、國際工業品下行、貴金屬上行的可能性很大美國的消費、中國的工業和投資以及歐洲的出口共同放緩﹡,國際工業品價格整體仍在下行通道之中↑☆。預計2019年下半年WTI原油價格或回落至35-45美元/桶的低油價區間;農產品中油脂、白糖仍處擴產周期中♂⌒,疊加原油回落帶來的價格重估▽♂↑,長線走勢也不樂觀π。鑒於全球避險情緒增加以及美元處於升值周期末期的預期△⊿,貴金屬戰略性看多♀♀。

                                                  由新浪財經、銀華基金共同舉辦的2019第三屆「銀華基金杯」新浪銀行理財師大賽重磅來襲▽◇,大賽致力於為廣大銀行理財師及其所在機構提供展示形象、提升品牌價值的舞台♀π,選拔並表彰符合市場需求的優秀理財師▽□△,普及國民理財知識⊿∟,推動中國理財事業健康繁榮發展♀△▽。【點擊進入專題】

                                                  資產配置建議表如下:

                                                  4、債券處於牛市後半段經濟增速放緩、大宗商品價格下跌、通脹預期下降、貨幣政策趨松∵∟,利率債牛市仍在延續┊□∟,10年期國債收益率可能指向3%♀。基本面下行過程中違約高發┊〇⊙,信用利差可能維持在高位□◇,要優選產業債龍頭◇〇,謹慎對待低評級債┊。股市築底階段可布局可轉債▽┊∴。

                                                  理財師說:一、當前全球經濟形勢分析1、2019年下半年全球經濟增長速度將面臨一致下行風險預計下半年美國經濟將明顯放緩∴,從而全球經濟將一致性下行∵,這將對發達國家股市不利而對債市有利∟♂,對國際大宗工業品不利而對黃金有利∵,對美國加息預期和美元匯率不利而對新興國家資本外流壓力緩解和匯率有利♂⊿♂。

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                                                  美國6月發佈的非農就業數據遠低於預期□∟,美聯儲加息預期也將明顯減弱┊◇,美歐利差也已達到歷史高位♀。我們判斷美元指數雖然短期仍有沖高可能但大概率已進入本輪升值周期的後端↑⊿。

                                                  二、資產配置建議總體上建議採取穩中漸進的配置策略▽♀♀。保持固定收益類資產的基礎配置〇⌒,保持權益類資產的溫和配置狀態⊙∴,但漸進加倉布局△♂。可以小幅提升貴金屬配置比例﹡,降低美元資產配置權重〇☆∟。

                                                  5、美元升值周期到了尾聲階段過去五六年♂,美國經濟相對全球復蘇顯著⊿∵,因此自2013年開啟了升值周期▽⌒♂,但進入2019年後美國經濟增速將降溫〇⌒,其相對全球的優勢將弱化〇。

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                                                  2、預計A股將從單邊下行進入區間震蕩我國貨幣及財政政策日益積極、估值處於歷史多次大底部附近π♂〇,改革舉措有望繼續加碼提升風險偏好〇↑,但仍需關注企業盈利增長下行壓力、美股下行的衝擊、貿易走向等風險因素⊙┊⌒。從利空主導到多空交織☆↑▽,預計今年下半年A股將進入區間震蕩⊿□,有波段或結構性行情∴∴☆,建議重點配置大金融、大消費π⊿♂。

                                                  在此背景下♂┊﹡,新浪財經推出理財系列專欄《理財師說》∵◇,邀請往屆優勝理財師圍繞當下熱點話題分享理財乾貨♂⌒△,傳授理財技巧?↑∴。本期分享嘉賓是第二屆銀行理財師大賽團隊賽全國10強成員▽,廣發銀行理財師熊偉☆,他通過分析當前經濟形勢⊿∵,為大家提供大類資產配置的建議△。

                                                  ( 郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。 )

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